بورس رنگ آرامش می‌گیرد؟

روند ریزشی شاخص‌کل که از ابتدای هفته گذشته با شدت زیادی آغاز شده‌بود تا انتهای هفته ادامه یافت. در نهایت نماگر اصلی بورس که در اولین روز معاملاتی هفته پیش فاصله اندکی تا لمس سقف ۲‌میلیون و ۶۰۰‌هزار واحد داشت در آخرین روز معاملاتی هفته کانال ۲میلیون و ۳۰۰هزار واحد را نیز از دست داد و با کاهش ۲/ ۱درصدی نسبت به‌روز قبل‌تر در سطح ۲میلیون و ۲۷۸هزار‌واحدی ایستاد.

بیشتر بخوانید: اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!

به گزارش دنیای اقتصاد، شیب ریزش شاخص‌کل به حدی تند بود که شایعات زیادی را نیز به‌همراه داشت. گمانه زنی‌ها درخصوص دخالت سازمان بورس در روند کاهشی که البته توسط ریاست این سازمان ردشد، پربحث‌ترین موضوع بین فعالان بورسی در هفته گذشته بود. با این همه، اما تحلیلگران افت شاخص را اصلاحی طبیعی و علت شدت آن را شدت رشد شاخص با کمی چاشنی هیجان دانستند، اما وضعیت بازار سرمایه چگونه خواهد شد؟ آیا بورس بازهم رنگ آرامش به خود می‌گیرد یا اصلاحات ادامه دار خواهد بود؟ کارشناسان مختلف در گفتگو با «دنیای‌اقتصاد» بر سناریویی مشابه تاکید کردند و آن‌هم این بود که متغیر‌های مثبت همچنان برای رشد شاخص وجود دارد و بازار بعد از اندکی استراحت که بیشتر هم از جنس زمانی خواهد بود مجددا رشد خواهد کرد.

تحقق شاخص ۴‌میلیونی در سال‌جاری

محمد خبری زاد، تحلیلگر بازار سرمایه در بررسی اتفاق‌هایی که هفته گذشته در بازار سرمایه رخ‌داد، گفت: هفته گذشته شاهد اصلاحی قوی و شدید بودیم که از نظر مقدار و‌درصد ریزش جزو رکورد‌های هفتگی محسوب می‌شد و سابقه نداشته در یک هفته بازار با این مقدار در شاخص از نظر‌عددی و‌درصدی ریزش داشته باشد. شایعات زیادی نیز مبنی‌بر اینکه اصلاح بازار دستوری و از سوی برخی از نهاد‌ها انجام‌شده وجود داشت، اما من با این موضوع موافق نیستم. وی با اشاره به اتفاق‌هایی که در سال‌۹۹ در بازار سرمایه افتاد، اظهار کرد: به‌نظرم بازار سرمایه همچنان در دل خود ترس اتفاقات سال‌۹۹ را دارد، بنابراین بعد از رشد نسبتا شدید و خوبی که تجربه کرد، ریزش قابل پیش‌بینی بود، اگرچه با وجود همان رشد هم همچنان نسبت به سایر بازار‌ها عقب بود، اما رشد بازار سهام طی ۶ ماه گذشته همه را دست به‌عصا کرده بود و همه منتظر بودند تا بالاخره اصلاح اتفاق بیفتد و سهامداران اصلاح پرتفو انجام دهند یا نسبت به شناسایی سود اقدام کنند. خبری زاد بیان کرد: در ابتدای هفته گذشته ابتدا دو سهم تاثیرگذار صف‌فروش شدند و بعد از آن بقیه بازار صف‌فروش شد.

من، چون می‌خواهم از بازار و از این سرمایه‌گذاری لذت ببرم نمی‌خواهم فکر کنم که این زمین بازی با ناداوری به این روز افتاده و شواهد امر نیز نشان می‌دهد این اصلاح باید صورت می‌گرفت. وی ادامه داد: اگرچه مقدار و شدت اصلاح بازار زیاد بود، اما همانطور که رشد بازار نیز شدید بود چنین اصلاحی دور از انتظار نبود و تحلیلگران پیش‌بینی می‌کردند که بازار سهام چنین ریزشی را تجربه کند. در این میان گلایه‌هایی نیز برقرار است که مربوط به ذات بازار سرمایه است. خیلی از سهم‌ها در روند صعودی رشدی نداشتند، اما در این نزول آن‌ها هم با افت مواجه بودند. متاسفانه مدل بازار سرمایه در ایران اینطور است و نمی‌توان کاری کرد. این تحلیلگر بازار سرمایه با بیان اینکه در هفته‌جاری احتمالا از شدت اصلاح کاسته خواهد شد، گفت: دورنمای قیمت دلار و نرخ تورم همچنان صعودی است، دورنمای سودسازی شرکت‌ها نیز خیلی خوب است و به زمان انتشار گزارش‌های ۱۲ماهه نزدیک می‌شویم و گزارش‌هایی که تاکنون منتشرشده نیز گزارش‌های بسیار خوبی بوده‌است.

همه این موارد حاکی از این است که سرعت این اصلاح به آرامی کم می‌شود و حتی روند آن نیز متوقف خواهد شد، اما برای ادامه روند روبه‌رشد بازار احتیاج به یک پیشران قوی داریم. این متغیر مثبت می‌تواند گزارش‌های مطلوب ۱۲‌ماهه، گزارش‌های سه‌ماهه شرکت‌ها که در تیر منتشر می‌شود، رشد شارپی دلار در بازار آزاد یا رونق معاملات بورس‌کالا باشد. خبری زاد اظهار کرد: یکی از این موارد یا ترکیب چند مورد با هم می‌تواند متغیری قوی برای رشد بازار و لمس سقف تاریخی شاخص که محدوده ۵/ ۲‌میلیون واحد است باشد و در ادامه نیز شاخص می‌تواند به سمت سقف‌های جدید که برای امسال می‌تواند ۳ تا ۴‌میلیون واحد نیز باشد حرکت کند، اما به‌طور کلی روند بازار سرمایه مثبت است و هنوز اتفاق بدی نیفتاده که بخواهیم بگوییم بازار قرار است ریزش شدیدی را تجربه کند. وی ادامه داد: همانطور که رشد شدید بود و کمتر کسی پیش‌بینی می‌کرد شاخص‌کل در این زمان کوتاه عدد ۵/ ۲میلیون واحد را به خود ببیند، اصلاحات نیز طبیعی است. گرچه سرمایه‌گذاران عصبی هستند، اما واقعا این ذات بازار است و چه بخواهیم و چه نه زمین بازی ما قواعدی دارد که شاید با سایر کشور‌ها همخوانی نداشته باشد، اما هست و ما باید با این شرایط در بازار رفتار کنیم. همانطور که رشد بازار شدید بود و از دید خیلی از کارشناسان سرعت آن در این حد پیش‌بینی نمی‌شد این نزول هم شدید، اما طبیعی بود. این تحلیلگر بازار سرمایه گفت: برای هفته پیش‌رو به‌نظر می‌رسد از شدت نزول کاسته شود و بازار سرمایه خود را بازیابی کند و در ادامه به کمک یکی از متغیر‌هایی که به آن‌ها اشاره شد مجددا به سمت صعود حرکت خواهد کرد.

حذف چاشنی هیجان از رشد

نیما میرزایی، تحلیلگر بازار سرمایه با اشاره به رشد‌های هیجانی بازار سرمایه در هفته‌های اخیر عنوان کرد: در ابتدای هفته گذشته شاخص‌کل به محدوده مقاومت ۲‌میلیون و ۶۰۰‌هزار‌واحدی نزدیک شد و انتظار اصلاح را از کلیت بازار سرمایه داشتیم، اما به‌نظر می‌رسد همانطور که قبلا نیز به آن اشاره شده‌بود، هیجان چاشنی رشد بازار سرمایه شده‌بود و صعود‌های پیاپی و هیجانی در بسیاری از سهم‌ها در نهایت ریزش احساسی و هیجانی در کلیت بازار سرمایه را نیز به‌دنبال داشت.

وی ادامه داد: در اواسط هفته گذشته و با شدت‌گرفتن اصلاحات در بورس شاهد این بودیم که در برخی از مواقع ۹۰‌درصد بازار سرمایه در منفی‌های کامل معامله می‌شدند. البته در ادامه و هرچه به انتهای هفته نزدیک شدیم مسیر سهام ارزنده از سهام پرریسک جدا شد و سهام ارزنده و عمدتا سودساز بازار سرمایه توانستند در دو روز آخر معاملاتی هفته گذشته متعادل معامله شوند. در این میان طبیعی است سهم‌هایی که رشد‌های پیاپی داشتند بدون اینکه بنیاد خوبی داشته باشند با حجم فروش بالایی در روز‌های آخر روبه‌رو باشند و این طبیعی و واکنشی به رشد پرشتاب هفته‌های گذشته این سهم هاست.

این تحلیلگر بازار سرمایه با تاکید بر اینکه این اتفاق تجربه خوبی برای ادامه مسیر صعودی بازار سرمایه بود، گفت: این موضوع باعث شد تا افراد کمتر به سمت سهم‌های پرریسک بروند و اتفاقات روز‌های اخیر را باید به‌عنوان یک تجربه مثبت دید. به‌نظرم بازار سرمایه در وضعیت فعلی به یک تعادل نسبی می‌رسد و به این منظور احتمالا مدتی را نوسانی خواهد بود.

میرزایی ادامه داد: از دید تکنیکال بازار احتمالا کف سازی‌هایی را در محدوده‌های فعلی خواهد داشت و انتظار ریزش یا صعود شدید را فعلا در معاملات ندارم. به‌نظر می‌رسد وضعیت نوسانی مدتی در بازار ماندگار خواهد بود تا قدرت خریداران دوباره افزایش پیدا کند و شاهد راند‌های بعدی حرکت صعودی بازار سرمایه در آینده میان‌مدت باشیم، لذا وضعیت فعلی را می‌توانیم بیشتر به چشم یک فرصت برای اصلاح پرتفو، دوری از سهامی که بنیاد خاصی ندارند و رعایت اصول پرتفوچینی ببینیم.

وی گفت: بر همین اساس برای هفته‌جاری انتظار بازاری نوسانی را داریم. ممکن است بازار سرمایه دست‌کم یکی دو هفته در محدوده ۲‌میلیون و ۲۰۰هزار واحد تا ۲میلیون و ۳۰۰‌هزار واحد نوسان داشته باشد و بازار موقتا در فاز استراحت زمانی باشد. باید توجه داشت که اصلاح سهام ارزنده، بزرگ و سودساز بازار بیشتر از نوع زمانی خواهند بود و سهم‌هایی که ارزنده‌بودند، اما ریزش‌های هیجانی داشتند نیز به‌زودی به مسیر رشد باثبات خود برمی گردند.

این تحلیلگر بازار سرمایه بیان کرد: در این میان لازم است به این نکته تاکید داشت که در دلار نیمایی به هیچ‌وجه افت قیمتی نداشتیم و عدم‌تقارن عرضه و تقاضا این سیگنال را به ما می‌دهد که احتمالا ظرفیت رشد دلار نیمایی در نیمه دوم سال‌جاری مجددا وجود دارد.

ریزش دلار بازار آزاد که افت محسوسی داشت نیز متوقف شده و اگر بتواند در محدوده‎‌های فعلی و حوالی ۵۳‌هزار‌تومان برای هفته‌های پیش‌رو تثبیت یا افزایش قیمت داشته باشد به کمک ذهنیت سهامداران خواهد آمد و طرف عرضه را در بازار سرمایه تضعیف خواهد کرد، بنابراین از نظر بنیادی مشکلی در بازار سرمایه وجود ندارد و فروش‌هایی که انجام می‌گیرد نیز اگر در سهام سودساز و ارزنده بازار با P/ E مناسب باشد، می‌توان گفت تا حدودی بازهم با هیجان است.

منبع: فرارو

کلیدواژه: قیمت دلار بازار سرمایه قیمت طلا و ارز قیمت موبایل تحلیلگر بازار سرمایه بازار سرمایه بازار سرمایه هفته گذشته ۲ میلیون هزار واحد رشد بازار پیش بینی شاخص کل سهم ها

درخواست حذف خبر:

«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت fararu.com دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «فرارو» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۳۷۷۳۷۳۶۱ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.

با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.

خبر بعدی:

چرا بورس درجا می‌زند؟!

حمید میرمعینی در خصوص عوامل رشد بورس در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری علم و فناوری آنا گفت: با درایت مسئولین شرایط بحرانی منطقه مدیریت و از تنش‌های سیاسی کاسته شد؛ در شرایطی که وجود داشت فراز و فرود‌های اقتصادی طبیعی بود، اما با شرایط فعلی می‌توان به رشد بازار سرمایه امیدوار بود.

کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: بازار سرمایه ایران پتانسیل این را دارد که در همین شرایط کمک حال اقتصاد ایران باشد؛ بر اساس شعار سال که از سوی رهبر معظم انقلاب، جهش تولد با مشارکت مردم تعیین شده است، بورس می‌تواند محلی مناسب برای مشارکت سرمایه‌ای عمومی در تولید باشد.

میرمعینی تصریح کرد: در صورت تعیین سیاست‌های درست و کارسازی مناسب دولت، بازار سرمایه محل مناسبی برای تعالی اقتصاد کشور است و قطعا سرمایه‌گذاران منتفع خواهند شد. نکته حائز اهمیت توجه به تامین عوامل محرک بازار سرمایه است. در اولین نگاه واجب است که نسبت به مدیریت شرایط تحریم‌ها چاره اندیشی دقیق انجام گیرد.

وی ادامه داد: در بحث سیاست گذاری‌های اقتصادی نیز توجه به بحث کسری بودجه حائز اهمیت است چرا که تاکنون نیز این موضوع باعث آسیب زیادی به اتصاد کشور شده است. نحوه جبران کسری بودجه بسیار مهم است و اگر درست انجام نشود، شاهد تورم افسار گسیخته‌ای خواهیم بود که اثر زیادی بر بازده شرکت‌های بورسی خواهد داشت.

نرخ بهره بالای بانکی و تامین سرمایه

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: در بحث سیاست‌های پولی از جمله افزایش نرخ بهره بانکی، سیاست‌های دولت موجب شده است که بخشی از نقدینگی جامعه به سوی سپرده گذاری حرکت کند؛ این موضوع موجب می‌شود که نرخ تامین مالی برای پروژه‌های اقتصادی به شدت افزایش یابد.

وی تاکید کرد: در حال حاضر نرخ بهره‌ای که سرمایه با آن به دست تولید کننده و یا هر متقاضی می‌رسد کمتر از ۴۰ درصد نیست؛ بنابراین سرعت گردش مالی کاهش می‌یابد و معوقات بانکی نیز افزایش خواهند یافت. این چرخه معیوب به راحتی می‌تواند بانک‌ها را در انجام تامین مالی فلج و اقتصاد کشور را دچار آسیب کنند.

نقش بازار سرمایه در اقتصاد چیست

میرمعینی تصریح کرد: در صورتی که در دولت تصمیم به رونق بازار سرمایه داشت باشد، بورس این قدرت را دارد که فصل جدیدی در گردش نقدینگی کشور بگشاید؛ همچنین اگر بازار سرمایه بتواند این جریان نقدینگی را به درستی به سمت تولید هدایت کند، می‌توان تولید کشور را متحول کرد.

وی ادامه داد: دولت باید با انجام مانور‌های اقتصادی مناسب در جهت تقویت بازار سرمایه بکوشد چرا که تنها عاملی که می‌تواند به سرعت تولید ناخالص ملی ما و دیگر فاکتور‌های اقتصادی را متحول کند بازار سرمایه است. در خصوص سیاست‌های دولت که منجر به تامین بازار سرمایه می‌شود می‌توان به کاهش نرخ بهره بانکی اشاره نمود که می‌تواند جریان نقدینگی را به سوی بازار جذب کند.

دلار نیمایی و رانتی عظیم

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: کاهش نرخ بهره تامین سرمایه در فصول ارزش گذاری دارایی‌های مالی هم موجب می‌شود نرخ بازه مورد انتظار در تناسب با آن کاهش یابد. دومین موضوع افزایش نرخ دلار نیمایی و نزدیک کردن آن به بازار آزاد است. شایان ذکر است که از رانت عظیم دلار نیمایی فقط عده‌ای خاص منتفع می‌شوند و در نهایت کالایی که با نرخ ارز نیمایی وارد می‌شوئد با قیمت بازاری به دست مصرف کنندگان می‌رسد.

وی ادامه داد: در شرایطی که کار به دلار نیمایی متصل است صادر کننده‌ای که با هزار زحمت و خاک خوردن محصولی صادراتی را تولید کرده و در خارج از کشور به فروش رسانده است، زمان تسویه حساب ارزی خود از سود زحمت خود بر خلاف واردکننده‌ای که صرفا دلالی کرده است بی نصیب می‌مانند.

میرمعینی تاکید کرد: اگر قیمت دلار نیمایی به بازار آزاد نزدیک شود به راحتی شاهد رشد در شرکت‌های بورسی صادرات محور خواهیم بود. همچنین لغو قیمت گذاری دستوری نیز از دیگر عوامل موثر بر بورس است؛ به دلیل اینکه در شرایط قیمت گذاری دستوری کسی بجز دلال منتفع نمی‌شود. با قیمت گذاری دستوری تولید کننده با ضرر تولید می‌کند و نهایتا مصرف کننده نیز کالا را با قیمت بالا می‌خرد.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: به عنوان چهارمین مورد موثر بر بازارسرمایه می‌توان به واگذاری شرکت‌های کم بازده دولتی به بخش خصوصی مانند خودروسازان اشاره کرد. پنجمین عامل که به عنوان یک عامل متحرک بسیار حائز اهمیت است تجدید ارزیابی دارایی‌های شرکت‌های بورسی است که در بروز رسانی ترازنامه‌های آنها و حدود فعالیتشان تاثیر می‌گذارد.

وی در پایان تاکید کرد: تمام این موارد به اراده دولت باز می‌گردد. اهالی بازار سرمایه هم اکنون سه سال است که از جاماندگی این بازار گله می‌کنند و این موضوع به نظر من هیچ دلیلی بجز ضعف در تصمیم‌گیری و بی میلی دولت به رشد بورس ندارد.

انتهای پیام/